DBC Deep Dive: And then you win
Dit artikel is onderdeel van de reeks #DBCDeepDives over Digital Assets en Web3 in samenwerking met Descryptor.
De sterke opleving van de cryptomarkt begin 2023, veroorzaakt door de lancering van spot etf’s voor Bitcoin en Ether, werd opgevolgd door acht maanden van consolidatie en lichte dalingen. Dit patroon leek eind oktober, begin november te worden doorbroken, met daarvoor signalen als instroom in Bitcoin ETF’s, een optimistisch marktsentiment en een toename van handelsvolume. Dit heeft ertoe geleid dat de prijs van Bitcoin begin november opnieuw hogere niveaus bereikte. De verkiezingsuitslag in de VS zorgde voor een definitieve prijsuitbraak.
In deze Deep Dive kijken we naar de impact van de verkiezingen in de VS op de cryptosector, de strategie van MicroStrategy en staan we kort stil bij MiCA en Polymarket.
Amerikaanse verkiezingen
Trump sprak zich tijdens zijn campagne herhaaldelijk uit als voorstander van crypto. Hij beloofde onder andere wetgeving, een strategische bitcoinreserve en het ontslag van SEC-voorzitter Gensler.
Bron: Peter Slagter op X: Een overzicht van de crypto-beloften van Trump
Op de lange termijn verwachtten experts echter weinig verschillen in het economische effect van beide presidentskandidaten op crypto. Het belang van crypto binnen de Amerikaanse politiek werd steeds duidelijker, met aanzienlijke campagnebijdragen en groeiende publieke betrokkenheid. Crypto heeft definitief een plek veroverd binnen het Amerikaanse financiële (en politieke) landschap.
De verkiezingsuitslagen maken baan voor een vergaand pro-cryptobeleid in Amerika. Naast de verkiezingswinst van Trump hebben de Republikeinen ook de meerderheid in de Senaat en het Huis van Afgevaardigden veroverd. Bovendien geldt dat pro-crypto politici aan beide zijden inmiddels een ruime meerderheid hebben in het Congres. Voor een actueel overzicht zie: https://www.standwithcrypto.org/races.
Bron: standwithcrypto
Alle seinen staan dus op groen voor het doorvoeren van de langverwachte regelgeving voor de sector in de VS. De kans is klein dat wetsvoorstellen in het huidige Congres nog dit jaar worden aangenomen, simpelweg omdat er weinig tijd is. Aan het einde van de huidige termijn (eind 2024) vervallen alle wetsvoorstellen die nog niet zijn aangenomen. Het nieuwe Congres, dat begin januari 2025 aantreedt, zal vermoedelijk snel met nieuwe wetsvoorstellen komen.
MicroStrategy’s Bitcoin-Strategie
MicroStrategy kondigde recent een ambitieus investeringsplan aan om de komende drie jaar $42 miljard aan Bitcoin te verwerven, gefinancierd via aandelen- en obligatie-uitgiftes. Dit plan werd bekendgemaakt door CEO Michael Saylor, die van MicroStrategy een soort “Bitcoin-bank” wil maken. De details over de eindfase van deze strategie zijn op dit moment nog onduidelijk. Het effect op dit moment is dat Saylor de aandelenprijs van MicroStrategy probeert (verder) op te drijven door het aantal aangekochte bitcoins per aandeel te vergroten.
Recentelijk kwam Saylor nog onder vuur te liggen binnen de Bitcoin-gemeenschap vanwege zijn opmerkingen waarin hij aanraadde om Bitcoin onder te brengen bij “too big to fail” financiële instellingen. De kritiek dwong hem zijn uitspraken te nuanceren, op Twitter gaf hij aan dat hij voorstander is van Bitcoin in eigen beheer (self custody) door degenen die dat willen en ertoe in staat zijn.
MiCA: de eerste aanvragen zijn ingediend
In Europa werpt MiCA (Markets in Crypto-Assets) zijn schaduw vooruit, een veelomvattende regelgeving die een consistent kader moet bieden voor crypto binnen de EU. Dit uniforme kader belooft stabiliteit en duidelijkheid voor bedrijven die met digitale activa werken, maar de omvang van de administratie die bij MiCA komt kijken is omvangrijk. In Nederland zijn de eerste aanvragen, die in sommige gevallen honderden pagina’s aan documentatie vereisen, bij de Europese financiële toezichthouders ingediend.
Polymarket
Polymarket is een gedecentraliseerd platform voor prediction markets, gebouwd op de blockchain (Polygon). Het platform stond volop in de schijnwerpers tijdens de Amerikaanse verkiezingen. Polymarket stelt gebruikers in staat om te speculeren op de uitkomsten van diverse real-world gebeurtenissen, zoals politieke verkiezingen, economische indicatoren, sportuitslagen en andere actuele kwesties. Gebruikers kunnen “aandelen” kopen en verkopen die gekoppeld zijn aan specifieke uitkomsten, waarbij de prijs van deze aandelen de marktverwachting van die uitkomst weerspiegelt.
Polymarket onderscheidde zich door zijn nauwkeurige en snelle voorspellingen van verkiezingen, sneller en betrouwbaarder dan traditionele media en opiniepeilingen. Tijdens de laatste verkiezingen voorspelde Polymarket al vóór de media met 97% kans dat Trump zou winnen, gebaseerd op een omvangrijke handelsactiviteit van $3,6 miljard. Dit succes komt doordat Polymarket informatie van diverse, wereldwijde deelnemers integreert, wat zorgt voor minder bias en een betere reflectie van de werkelijke publieke opinie. Bovendien kon Polymarket de verkiezing in real-time afsluiten voordat de media hun uitslagen hadden bevestigd, dankzij het snel verwerken van afwijkingen in peilingen en het herkennen van trends die door traditionele methoden werden gemist.
Conclusie
Met de uitslag van de Amerikaanse verkiezingen wordt duidelijk dat de VS snel stappen zullen zetten om de sector te voorzien van het broodnodige juridische kader waarbinnen het kan opereren. Daarmee begint het vermoedelijk aan een inhaalslag ten opzichte van andere regio’s waar al juridische kaders waren, zoals in Europa het geval is met MiCA. Het markeert ook het einde van de ‘And then they fight you’-fase. Een nieuw teken van de volwassenwording van crypto was dat op decentrale technologie gebouwde voorspellingsmarkt Polymarket volop in de schijnwerpers stond de afgelopen maanden. De meeste aandacht ging daarbij niet uit naar de aard van de toepassing (decentrale technologie) maar naar de praktische toepassing en accuratesse van de voorspellingen.